Erhöhung der Portfolio-Effizienz: Der Fall nicht-traditioneller Anlagen

In diesem Beitrag wird das Potenzial Alternativer Investments – namentlich Hedgefonds, Private Equity und Immobilien – analysiert, die Portfolio-Effizienz zu steigern und so einen Mehrwert zu generieren. Es wird gezeigt, dass ein effizientes Portfolio aus Aktien, Anleihen und einer Auswahl mehrerer nicht-traditioneller Anlagen bestehen sollte. Auf diese Weise kann ein gut diversifiziertes Portfolio von einem verbesserten Rendite-Risiko-Profil profitieren. Schließlich sind im Rahmen der Portfolio-Optimierung die spezifischen Renditeverteilungen der alternativen Anlagen und die asymmetrische Risikoperzeption der Investoren zu beachten.

Alternative Investments provide an opportunity to earn a reasonable return with manageable risk. Nevertheless, their return distribution have higher moments (skewness and kurtosis) that are not captured by their standard deviation measures. Thus, every standard method for portfolio optimization that uses