CORPORATE FINANCE
Exchange Traded Commodities – Eine Analyse der Abbildungsgenauigkeit und möglicher Einflussfaktoren

Exchange Traded Commodities – Eine Analyse der Abbildungsgenauigkeit und möglicher Einflussfaktoren

Simon Stelly, M.Sc. / Prof. Dr. Christian Möbius

Im vorliegenden Beitrag werden zunächst Exchange Traded Commodities (ETC) gegenüber den bekannteren Exchange Traded Funds (ETF) abgegrenzt. Im Anschluss folgt eine empirische Untersuchung aller in Deutschland klassisch abbildender ETCs hinsichtlich Korrelations-, Volatilitäts- und Tracking-Error-Eigenschaften auf Intraday- sowie Tagesschlusskursbasis, um insbesondere die Abbildungsgenauigkeit gegenüber den jeweiligen Underlyings und abzubildenden Rohstoffen darzustellen. Gehebelte oder inverse Produkte bleiben aufgrund von zu starken Verzerrungen der Ergebnisse dabei unberücksichtigt. Die Ergebnisse der Untersuchung zeigen, dass insbesondere Währungsdifferenzen sowie Future-Komponenten zu erhöhten Abbildungsungenauigkeiten führen.

In the present publication, Exchange Traded Commodities (ETC) are initially compared with better known Exchange Traded Funds (ETF). This comparison is followed by an empirical study of all ETCs classifying in