Mittelstandsanleihen seit der Subprimekrise

Der Markt für Mittelstandsanleihen erlebte nach der Subprimekrise seine Glanzzeit, woraufhin nach wenigen Jahren ein bis heute anhaltender Niedergang folgte. Der Beitrag untersucht die Ursachen dieser Entwicklung und erarbeitet Vorschläge für künftige Verbesserungen. Dazu werden die Emissionen am deutschen Mittelstandsanleihemarkt unter institutionenökonomischen Gesichtspunkten im Detail analysiert. Es werden Schwächen und Ansatzpunkte für Lösungen aufgezeigt.

The market for high yield bonds for small companies grew substantially in the aftermath of the subprime crisis. But only few years later a rapid decline began. This paper analyses the reasons for the development. The bond emissions of the market are being screened using the theory and criteria of institutional economics. Important and systematic weaknesses can be found. Suggestions for improvements are being made to give the market long term stability.