Zur Fragwürdigkeit einer Aktienbewertung auf Basis eines fundamentalen Punktbewertungsmodells

Der Beitrag äußert Kritik an dem von Engelhardt/Bönner vorgeschlagenen Punktbewertungsmodell. Die Autoren schlagen einen Methodenpluralismus aus DCF-Verfahren, Multiplikatoren und Kennzahlen vor. Dabei werden die grundlegenden Probleme der Verfahren und ihre Unfähigkeit zur Entscheidungsunterstützung nicht thematisiert. Zudem findet eine u.E. willkürliche Gewichtung der Bewertungsverfahren sowie eine ebenso willkürliche Festlegung von Punktwerten zur Ableitung von Anlageempfehlungen statt. Der vorliegende Beitrag präsentiert ein Alternativkonzept zur Aktienbewertung.

This paper criticizes the scoring model proposed by Engelhardt/Bönner. The authors recommend a method mix composed of discounted cashflow approaches, multiples as well as key figures analyses. However, the core problems of these methods and their inability to support investment decisions are not addressed. In addition, there can be found an arbitrary weighting of the valuation