CORPORATE FINANCE
Einfluss von Forschung und Entwicklung auf den Enterprise Value im deutschen Prime Standard

Einfluss von Forschung und Entwicklung auf den Enterprise Value im deutschen Prime Standard

Julian Hälker, M.Sc. / Prof. Dr. Tino Bensch / Dr. Tina Jäger / Prof. Dr. Dr. habil. Eric Frère

In Märkten, die kontinuierlich dem technologischen Fortschritt und der wachsenden Internationalisierung ausgesetzt sind, steigt die Bedeutung der Differenzierung vom Wettbewerb. Eine Möglichkeit zur Differenzierung bietet die Fokussierung auf unternehmerische Forschung und Entwicklung (FuE). Der Beitrag untersucht empirisch den Einfluss von FuE-Aufwendungen auf den Unternehmenswert am deutschen Kapitalmarkt. Ein besonderer Stellenwert kommt im Rahmen dieser Analyse dem Verzögerungseffekt zwischen FuE-Aktivitäten heute und einer potentiellen, zukünftigen Steigerung des Unternehmenswertes zu.

In markets, which are continuously impacted by technological progress and growing globalization, the importance of the differentiation from the competitive environment rises. An alternative for the differentiation from competition offers focusing on entrepreneurial research and development (R&D). The