Kapitalerhöhung, Vermögensverschiebungen und Schutz vor Vermögensverlusten bei GmbHs und nicht börsennotierten AGs

Gesellschafter einer GmbH oder nicht börsennotierten AG sind bei Kapitalerhöhungen von Vermögensverschiebungen bedroht, wenn neue Anteile zu einem Emissionspreis ausgegeben werden, den der Gesellschafter als zu niedrig ansieht. Wenn die Kapitalerhöhung aber vorteilhafte Projekte ermöglicht, ist eine Mindestzeichnungsquote unterhalb der pro rata Teilnahme ausreichend, um Gesellschafter per saldo vor Vermögensverlusten zu schützen. Diese Mindestzeichnungsquote wird hier mit und ohne Einbeziehung handelbarer Bezugsrechte bestimmt und analysiert.

Wealth transfers between shareholders of limited liability companies (GmbH) or non-listed corporations (AG) can be a result of seasoned equity offerings if the issue price of new shares is lower than what a shareholder considers the share’s value. But shareholders can avoid losing wealth if they subscribe to a certain minimum of new shares. This minimum subscription is less than pro rata if the