Value, Price and Beta: Some Clarifications

In CAPM-oriented valuations, not only the relationship between value and price, but also between price and beta is discussed intensely: What consequences result from biased share prices for the reliability of beta? The article describes reasons for in the short term biased share prices before examining the relationship between share price and beta with the help of propositional logic. The results partly contradict conclusions in the German jurisdiction and form a base for rules of thumb how to act in the valuation of market-listed corporations.

Das ohnehin intensiv diskutierte Verhältnis zwischen Wert und Preis wird bei CAPM-basierten Bewertungen oft um die Frage nach den Wirkungen „verzerrter“ Aktienkurse auf das Beta der betrachteten Aktie erweitert. Nach einer kurzen Beschreibung möglicher Gründe für kurzfristige Verzerrungen von Aktienkursen untersucht der Beitrag die aussagenlogisch ableitbaren Beziehungen zwischen verzerrten und unverzerrten Aktienkursen