Analyse der Entwicklung der Zinsstrukturkurve

Basierend auf der Zinsstruktur von Bundeswertpapieren werden in der vorliegenden Arbeit die Entwicklungen von ein-, fünf-, zehn- und 20-jährigen Laufzeiten von 1986–2018 untersucht und die Unterschiede innerhalb des gesamten Zeitraums im Vergleich zu einer Niedrigzinsphase herausgearbeitet. In beiden Zeiträumen steigen die Zinssätze signifikant mit der Laufzeit an. In einer Niedrigzinsphase ist dies auch mit einem Anstieg der Zinssatzvolatilität verknüpft. Es fällt auf, dass die durchschnittliche Zinsspanne als Differenz zwischen langen und kurzen Laufzeitzinsen in einer Niedrigzinsphase einen höheren Wert annimmt als im Gesamtzeitraum.

Based on German government bond yields, this paper analyses the development of 1-, 5-, 10- and 20-year maturities from 1986 to 2018. Differences between the total sample period and a period of low interest rates are illustrated. For both samples, interest rates significantly increase with the length of maturity. During a