I. Einleitung

Im Mittelpunkt der Vertrauenskrise an den weltweiten und insbesondere den US-amerikanischen Börsen steht das Misstrauen der Investoren gegenüber Bilanzdaten. In diesem Zusammenhang ist auch die Zunft der Analysten in die Kritik geraten. Ihnen wird häufig vorgeworfen, potenzielle Probleme nicht frühzeitig erkannt zu haben. Ein wichtiger Baustein auf dem Weg der Wiedergewinnung des Investorenvertrauens scheint daher auch der Glaube an die Fähigkeiten der Analysten zu sein, aus Unternehmenszahlen glaubhafte Empfehlungen ableiten zu können. Es ist daher zu erwarten, dass von Analysten in Zukunft auch vermehrt erwartet wird, dass sie die Glaubwürdigkeit von Unternehmenszahlen beurteilen.

Inwiefern auch deutsche Analysten ihre